האינפלציה בארה"ב שוב מפתיעה לטובה: בנובמבר עלה מדד המחירים לצרכן בארה"ב רק ב-0.1%, והשלים עליה שנתית של 7.1% בלבד, נמוך בהרבה מהציפיות שחזו עלייה חודשית של 0.3% ושנתית של 7.3%. הבשורות החיוביות מכינות את הקרקע להעלאת הריבית של הפד מחר, ומחזקות את הצפי להעלאת ריבית מתונה יותר, של 0.5 נקודות האחוז.
אמנם מדובר עדיין באינפלציה גבוהה בהרבה מהיעד של הבנק המרכזי (2% בשנה) אך זה המדד הנמוך ביותר מאז נובמבר 2021. מדד הליבה, שמנטרל את השפעת מחירי המזון והאנרגיה ונחשב למדד המועדף על הבנק הפדרלי, עלה ב-0.2% בחודש וב-6% בחישוב שנתי, נמוך מהציפיות שנאמדו ב-0.3% ו-6.1% בהתאמה.
ירידת מחירי האנרגיה סייעה לשמור על קצב האינפלציה. מדד מחירי האנרגיה ירד ב-1.6% החודש, בין השאר בשל ירידה של 2% במחירי הדלק. למרות הירידה המדד עלה ב-13.1% בחישוב שנתי. מחירי המזון עלו ב-0.5%, והשלימו עלייה של 10.6% ב-12 החודשים האחרונים. מחירי הדיור, שמהווים כשליש ממדד המחירים לצרכן, המשיכו לעלות גם החודש ב-0.6%, והשלימו עלייה שנתית של 7.1%.
מחיר הרכבים המשומשים, שהיה אחד מהמנועים של הזינוק באינפלציה השנה, ירד ב-2.9% בנובמבר, וב-3.3% ב-12 החודשים האחרונים. רק בפברואר הגיע מדד הרכבים המשומשים לעלייה שנתית של יותר מ-40%, כתוצאה ממשבר השבבים ומשבר האספקה העולמיים.
פרסום המדד מגיע ביום שבו מתכנסת ועדת השווקים הפתוחים של הבנק הפדרלי, ליומיים של דיונים אשר בסופם תחליט בכמה להעלות את הריבית הפעם. בשווקים כבר הייתה הסכמה רחבה שהפד יעלה את הריבית "רק" ב-0.5 נקודות האחוז הפעם עוד לפני שפורסם המדד. העובדה שהאינפלציה בתהליך של ריסון מחזקת את הציפייה הזו.
השווקים מגיבים באופטימיות לנתוני האינפלציה: מדד הדאו ג'ונס עלה ב-1.5%, ה-S&P 500 קפץ ב-2.3% והנסדא"ק עלה ב-3.2%. המשקיעים מקווים שהירידה בשיעורי האינפלציה מבטאת חזרה לשגרה ותעצור את העלאות הריבית אשר פגעו בשווקים באופן אנוש בשנה האחרונה.