כחודש אחרי שאושר מיזוג הענק בין בתי ההשקעות אלטשולר-שחם ופסגות, האחרונה רושמת באופן חריג תשואות שליליות ללקוחותיה בחלק מאפיקי ההשקעה. פסגות הייתה היחידה מבין הקופות הגדולות בשוק ההון שהפסידה בחודש יוני בקרנות השתלמות, במסלול מניות ובמסלול "ישראל" – בהם מושקעים כ-2.3 מיליארדי שקלים של הציבור.
הירידה בתשואות של פסגות במסלולים אלה אומנם הייתה מינורית – 0.11% במסלול ישראל ו-0.06% במסלול המניות – אבל התזמון שבו זה קורה מעלה תהיות. באלטשולר, שרכשה את השליטה על פסגות תמורת כ-900 מיליון שקל, הכחישו היום קשר בין המיזוג לתוצאות השליליות. ואולם, באתר Funder, שם פורסמו לראשונה הנתונים, מעלים סברה לפיה ייתכן שהירידות הן תוצאה "של מכירת חיסול של ניירות בקופות של פסגות כהכנה למיזוגן לקופות של אלטשולר".
במסלול הכללי של קרנות ההשתלמות פסגות לא הפסידה, אבל היא דורגה במקום ה-11 מתוך 12 בתשואה בחודש יוני, עם 0.45% בלבד. השאלה העיקרית כרגע היא מה יקרה בחודשים הקרובים, ככל שיימשך המיזוג בפועל של פסגות לתוך אלטשולר.
"לפקח שלא פוגעים בלקוחות פסגות"
בכיר בשוק ההון אומר מסר היום כי "יש פה כישלון של הרגולטור". לדבריו, "האישור לתת לגוף הכי גדול בתעשייה (אלטשולר) לרכוש את הגוף השני בגודלו בתעשייה (פסגות) זה מעשה אנטי תחרותי, שפוגע לא רק בלקוחות של פסגות כפי שרואים אלא גם בבורסה הישראלית".
לטענתו, "המפקח על שוק ההון צריך להתחיל לפעול ואולי אפילו להכניס נציג צופה לוועדת ההשקעות של הקופות של פסגות ואלטשולר. זאת, כדי לפקח שאכן מה שהם עושים הוא בגדר הנורמה ולא פוגעים בלקוחות של פסגות רק בגלל המיזוג".
ברשות שוק ההון בחרו שלא להתייחס לדברים.